De Elf Fantasy Award werd in 2001 door Stefan Struik, organisator van de Elf Fantasy Fair, in het leven geroepen.
De Elf Fantasy Award was een Award voor het beste fantasyboek van een desbetreffend jaar. De lezers van het Elf Fantasy Magazine konden hun stem uitbrengen op een top drie van boeken die dat jaar waren uitgebracht. Het ging hierbij om zowel oorspronkelijk Nederlands werk, als om vertaald buitenlands werk dat in het betreffende jaar in Nederland uitkwam.
In 2001 werd Terry Goodkind door het publiek verkozen als zijnde de auteur die het beste fantasyboek van 2001 had geschreven.
In 2002 viel de eer te beurt aan Robin Hobb.
In 2003 won de Nederlandse schrijver Alex de Jong de Elf Fantasy Award voor zijn debuut De Raad van Zeven, deel 1 van de (nog) niet voltooide trilogie De Santoriaanse Kronieken. Alex de Jong was daarmee de eerste Nederlander die deze Award in de wacht wist te slepen.
In 2004 won W.J. Maryson de Elf Fantasy Award. Hij was daarmee ook de laatste winnaar, want in 2005 schreef Elf Fantasy Magazine deze publieksprijs niet meer uit en stierf de Award een stille dood...